P2P野蠻增長 金融創(chuàng)新伴風(fēng)險(xiǎn)
摘要：《白皮書》顯示，2012年末，P2P貸款服務(wù)平臺超過200家，可統(tǒng)計(jì)的P2P平臺線上線下業(yè)務(wù)累計(jì)借貸規(guī)模在500億-600億之間。P2P行業(yè)的年增長速度超過300%。其呈現(xiàn)野蠻增長態(tài)勢，但是與創(chuàng)新同步的還有風(fēng)險(xiǎn)，在高速發(fā)展的P2P行業(yè)，出現(xiàn)很多的問題，導(dǎo)致平臺存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。
一片藍(lán)海，單筆貸款額度不高，風(fēng)險(xiǎn)分散，輻射人群廣，利差比較大?！耙欢耸切☆~理財(cái)?shù)膭傂瑁欢耸切☆~貸款的剛需。P2P可以將兩者結(jié)合在一起，肯定是有市場的7月10日，由第一財(cái)經(jīng)新金融研究中心編寫的首份P2P借貸服務(wù)行業(yè)年度報(bào)告——《中國P2P借貸服務(wù)行業(yè)白皮書2013》（下稱《白皮書》）在北京發(fā)布。
《白皮書》顯示，2012年末，P2P貸款服務(wù)平臺超過200家，可統(tǒng)計(jì)的P2P平臺線上業(yè)務(wù)借款余額將近100億元。而如果綜合線下業(yè)務(wù)來推測，P2P業(yè)務(wù)在2012年的累計(jì)借貸規(guī)模在500億-600億之間。P2P行業(yè)的年增長速度超過300%。
以P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融雖然體量尚小，但已經(jīng)成為金融創(chuàng)新中無法忽視的力量，同樣不可忽視的是隨之而來的風(fēng)險(xiǎn)。
“現(xiàn)有的金融監(jiān)管體系存在一定的監(jiān)管缺位，必須盡快明確現(xiàn)有的監(jiān)管部門的監(jiān)管職責(zé)，既包容創(chuàng)新，又確保監(jiān)管到位，同時(shí)適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融具有明顯的跨行業(yè)跨市場的特征?！敝袊嗣胥y行金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)局局長焦瑾璞強(qiáng)調(diào)，“監(jiān)管空白期又叫空當(dāng)期，更容易出問題?！?br/>
行業(yè)“野蠻”生長
《白皮書》在132家P2P借貸機(jī)構(gòu)中選取了21家作為樣本，對行業(yè)規(guī)模進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。數(shù)據(jù)顯示，這21家平臺在2011年整體成交額為10.03億元，2012年全年成交額達(dá)到104.13億元，一年內(nèi)規(guī)模增長近10倍。而這一數(shù)據(jù)還不包括線下業(yè)務(wù)。
針對以線下業(yè)務(wù)和債權(quán)轉(zhuǎn)移為代表的P2P模式，《白皮書》中稱：“粗略估計(jì)在2012年達(dá)成的P2P交易額超過200億元人民幣?！?br/>
《白皮書》同時(shí)引用英國《金融時(shí)報(bào)》在2012年10月的報(bào)道稱，截至當(dāng)時(shí)，已有超過5萬名投資者和25萬名借款者，促成的借貸交易總額在20億-30億美元。而這一數(shù)據(jù)幾乎是21家平臺成交總量的2倍。公開的數(shù)據(jù)顯示，2008年-2012年，P2P業(yè)務(wù)增長了300多倍。
監(jiān)管尚未能到達(dá)的P2P行業(yè)，顯示出“爆炸式增長”的強(qiáng)大力量。
“由于互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，金融機(jī)構(gòu)業(yè)態(tài)發(fā)生巨大的變化，一批新的金融機(jī)構(gòu)正在興起。原來專屬金融機(jī)構(gòu)的信貸，變成了包括互聯(lián)網(wǎng)都可以做的事?！?國泰君安證券股份有限公司董事長萬建華認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的趨勢下，金融企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，已經(jīng)出現(xiàn)你中有我、我中有你的格局。而新的一批互聯(lián)網(wǎng)概念增長非?？?。
但是與創(chuàng)新同步的還有風(fēng)險(xiǎn)
為評價(jià)P2P平臺的風(fēng)險(xiǎn)，《白皮書》引入了借款集中程度這一概念。在15個(gè)樣本中，平臺各前十大借款人借款金額占總量的比例平均值為39.1%，相比之下，銀行的前十大借款人借款比例一般不會(huì)超過10%。這意味著，如果大客戶出現(xiàn)逾期還款，平臺的兌付壓力會(huì)很大。
《白皮書》中提到，根據(jù)P2P從業(yè)人士的反饋，“壞賬率極難達(dá)到1%以下，有的平臺壞賬率甚至達(dá)到5%以上?！?br/>
除去風(fēng)控等技術(shù)因素引發(fā)的經(jīng)營困難，惡意跑路的平臺也不少。從2011年開始，P2P借貸平臺關(guān)閉或跑路就時(shí)有發(fā)生。《白皮書》共統(tǒng)計(jì)了9家跑路和關(guān)閉案例，涉及金額超過2600萬，但只有2起案件的嫌疑人歸案。
“與高技術(shù)的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)結(jié)合在一起，金融消費(fèi)者準(zhǔn)確理解和掌握互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務(wù)的難度在加大。安全、個(gè)人信息泄露、資金虧損的風(fēng)險(xiǎn)也日益暴露。由于參與者人數(shù)眾多，一般涉及面廣，影響著多個(gè)重大利益問題。未得到妥善的處理，可能對金融市場和經(jīng)濟(jì)環(huán)境造成較大沖擊?！苯硅北硎荆衲暝摼謺?huì)將互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)問題作為研究的重點(diǎn)課題。
沒有終點(diǎn)的爭論
都叫P2P，不同的平臺之間還是存在著很大差別。盡管央行已經(jīng)在著手對P2P進(jìn)行調(diào)研，但對模式各異的平臺進(jìn)行歸類梳理并不是一件容易的事。
就服務(wù)對象而言，大體可分為小微企業(yè)、個(gè)體工商戶及個(gè)人消費(fèi)貸，相應(yīng)的業(yè)務(wù)規(guī)模也從幾萬到幾十萬元不等。
就業(yè)務(wù)模式而言，宜信、人人貸等少數(shù)平臺推出了先集結(jié)資金后投資的“短借長貸”產(chǎn)品，更多平臺是通過提供借貸信息，由借貸雙方自主達(dá)成意向。這其中又分為個(gè)人與個(gè)人之間的借貸、個(gè)人與小微企業(yè)之間的借貸，還有專為銀行、小貸公司等金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)進(jìn)行資金撮合的平臺。
就借款人開發(fā)方式而言，除了部分企業(yè)還在堅(jiān)持線上開發(fā)，線上審核，其他平臺多是通過線下分支機(jī)構(gòu)、有合作關(guān)系的小貸公司等渠道開發(fā)優(yōu)質(zhì)借款人，并完成線下的盡職調(diào)查。
就資金操作而言，區(qū)別主要在于平臺是否有沉淀資金，及如何與第三方支付或銀行進(jìn)行資金托管、支付。
沒有規(guī)范的后果在于，所有人都認(rèn)為自己是正確的。面對是否涉及非法集資，是否會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等問題時(shí)，各家平臺的態(tài)度都是先把自己“擇”出去。
“不進(jìn)行期限錯(cuò)配，一個(gè)人的錢借給另外一個(gè)人，單純的一對一?！?br/>
針對期限錯(cuò)配產(chǎn)品為主的債權(quán)轉(zhuǎn)移，業(yè)者則認(rèn)為，堅(jiān)持先形成債權(quán)，再進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，資金流轉(zhuǎn)是對已形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的價(jià)值交換，就不存在資金池的說法。
更多的平臺則強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)的合規(guī)性。業(yè)者表態(tài)稱：“流動(dòng)性的問題，對規(guī)范性的公司根本不存在?！?br/>
平臺能夠達(dá)成的一致在于，希望通過行業(yè)內(nèi)的信息共享來防范信用風(fēng)險(xiǎn)，更渴望與央行征信系統(tǒng)對接?！叭绻麑杩钊说男庞蔑L(fēng)險(xiǎn)，包括還款能力負(fù)債情況沒有一個(gè)比較全面的評價(jià)，就算你風(fēng)險(xiǎn)做得再好，整個(gè)行業(yè)還是會(huì)出問題?！秉S黎明解釋說。
在對行業(yè)前景的判斷上，多數(shù)平臺機(jī)構(gòu)都持樂觀態(tài)度。業(yè)者表示，小微貸款在中國還是?！?/span>
《白皮書》顯示，2012年末，P2P貸款服務(wù)平臺超過200家，可統(tǒng)計(jì)的P2P平臺線上業(yè)務(wù)借款余額將近100億元。而如果綜合線下業(yè)務(wù)來推測，P2P業(yè)務(wù)在2012年的累計(jì)借貸規(guī)模在500億-600億之間。P2P行業(yè)的年增長速度超過300%。
以P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融雖然體量尚小，但已經(jīng)成為金融創(chuàng)新中無法忽視的力量，同樣不可忽視的是隨之而來的風(fēng)險(xiǎn)。
“現(xiàn)有的金融監(jiān)管體系存在一定的監(jiān)管缺位，必須盡快明確現(xiàn)有的監(jiān)管部門的監(jiān)管職責(zé)，既包容創(chuàng)新，又確保監(jiān)管到位，同時(shí)適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融具有明顯的跨行業(yè)跨市場的特征?！敝袊嗣胥y行金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)局局長焦瑾璞強(qiáng)調(diào)，“監(jiān)管空白期又叫空當(dāng)期，更容易出問題?！?br/>
行業(yè)“野蠻”生長
《白皮書》在132家P2P借貸機(jī)構(gòu)中選取了21家作為樣本，對行業(yè)規(guī)模進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。數(shù)據(jù)顯示，這21家平臺在2011年整體成交額為10.03億元，2012年全年成交額達(dá)到104.13億元，一年內(nèi)規(guī)模增長近10倍。而這一數(shù)據(jù)還不包括線下業(yè)務(wù)。
針對以線下業(yè)務(wù)和債權(quán)轉(zhuǎn)移為代表的P2P模式，《白皮書》中稱：“粗略估計(jì)在2012年達(dá)成的P2P交易額超過200億元人民幣?！?br/>
《白皮書》同時(shí)引用英國《金融時(shí)報(bào)》在2012年10月的報(bào)道稱，截至當(dāng)時(shí)，已有超過5萬名投資者和25萬名借款者，促成的借貸交易總額在20億-30億美元。而這一數(shù)據(jù)幾乎是21家平臺成交總量的2倍。公開的數(shù)據(jù)顯示，2008年-2012年，P2P業(yè)務(wù)增長了300多倍。
監(jiān)管尚未能到達(dá)的P2P行業(yè)，顯示出“爆炸式增長”的強(qiáng)大力量。
“由于互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，金融機(jī)構(gòu)業(yè)態(tài)發(fā)生巨大的變化，一批新的金融機(jī)構(gòu)正在興起。原來專屬金融機(jī)構(gòu)的信貸，變成了包括互聯(lián)網(wǎng)都可以做的事?！?國泰君安證券股份有限公司董事長萬建華認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的趨勢下，金融企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，已經(jīng)出現(xiàn)你中有我、我中有你的格局。而新的一批互聯(lián)網(wǎng)概念增長非?？?。
但是與創(chuàng)新同步的還有風(fēng)險(xiǎn)
為評價(jià)P2P平臺的風(fēng)險(xiǎn)，《白皮書》引入了借款集中程度這一概念。在15個(gè)樣本中，平臺各前十大借款人借款金額占總量的比例平均值為39.1%，相比之下，銀行的前十大借款人借款比例一般不會(huì)超過10%。這意味著，如果大客戶出現(xiàn)逾期還款，平臺的兌付壓力會(huì)很大。
《白皮書》中提到，根據(jù)P2P從業(yè)人士的反饋，“壞賬率極難達(dá)到1%以下，有的平臺壞賬率甚至達(dá)到5%以上?！?br/>
除去風(fēng)控等技術(shù)因素引發(fā)的經(jīng)營困難，惡意跑路的平臺也不少。從2011年開始，P2P借貸平臺關(guān)閉或跑路就時(shí)有發(fā)生。《白皮書》共統(tǒng)計(jì)了9家跑路和關(guān)閉案例，涉及金額超過2600萬，但只有2起案件的嫌疑人歸案。
“與高技術(shù)的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)結(jié)合在一起，金融消費(fèi)者準(zhǔn)確理解和掌握互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務(wù)的難度在加大。安全、個(gè)人信息泄露、資金虧損的風(fēng)險(xiǎn)也日益暴露。由于參與者人數(shù)眾多，一般涉及面廣，影響著多個(gè)重大利益問題。未得到妥善的處理，可能對金融市場和經(jīng)濟(jì)環(huán)境造成較大沖擊?！苯硅北硎荆衲暝摼謺?huì)將互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)問題作為研究的重點(diǎn)課題。
沒有終點(diǎn)的爭論
都叫P2P，不同的平臺之間還是存在著很大差別。盡管央行已經(jīng)在著手對P2P進(jìn)行調(diào)研，但對模式各異的平臺進(jìn)行歸類梳理并不是一件容易的事。
就服務(wù)對象而言，大體可分為小微企業(yè)、個(gè)體工商戶及個(gè)人消費(fèi)貸，相應(yīng)的業(yè)務(wù)規(guī)模也從幾萬到幾十萬元不等。
就業(yè)務(wù)模式而言，宜信、人人貸等少數(shù)平臺推出了先集結(jié)資金后投資的“短借長貸”產(chǎn)品，更多平臺是通過提供借貸信息，由借貸雙方自主達(dá)成意向。這其中又分為個(gè)人與個(gè)人之間的借貸、個(gè)人與小微企業(yè)之間的借貸，還有專為銀行、小貸公司等金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)進(jìn)行資金撮合的平臺。
就借款人開發(fā)方式而言，除了部分企業(yè)還在堅(jiān)持線上開發(fā)，線上審核，其他平臺多是通過線下分支機(jī)構(gòu)、有合作關(guān)系的小貸公司等渠道開發(fā)優(yōu)質(zhì)借款人，并完成線下的盡職調(diào)查。
就資金操作而言，區(qū)別主要在于平臺是否有沉淀資金，及如何與第三方支付或銀行進(jìn)行資金托管、支付。
沒有規(guī)范的后果在于，所有人都認(rèn)為自己是正確的。面對是否涉及非法集資，是否會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等問題時(shí)，各家平臺的態(tài)度都是先把自己“擇”出去。
“不進(jìn)行期限錯(cuò)配，一個(gè)人的錢借給另外一個(gè)人，單純的一對一?！?br/>
針對期限錯(cuò)配產(chǎn)品為主的債權(quán)轉(zhuǎn)移，業(yè)者則認(rèn)為，堅(jiān)持先形成債權(quán)，再進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，資金流轉(zhuǎn)是對已形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的價(jià)值交換，就不存在資金池的說法。
更多的平臺則強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)的合規(guī)性。業(yè)者表態(tài)稱：“流動(dòng)性的問題，對規(guī)范性的公司根本不存在?！?br/>
平臺能夠達(dá)成的一致在于，希望通過行業(yè)內(nèi)的信息共享來防范信用風(fēng)險(xiǎn)，更渴望與央行征信系統(tǒng)對接?！叭绻麑杩钊说男庞蔑L(fēng)險(xiǎn)，包括還款能力負(fù)債情況沒有一個(gè)比較全面的評價(jià)，就算你風(fēng)險(xiǎn)做得再好，整個(gè)行業(yè)還是會(huì)出問題?！秉S黎明解釋說。
在對行業(yè)前景的判斷上，多數(shù)平臺機(jī)構(gòu)都持樂觀態(tài)度。業(yè)者表示，小微貸款在中國還是?！?/span>
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