P2P行業(yè)風(fēng)控底線 部分公司承諾承擔(dān)“剛性兌付”
摘要:近日,有關(guān)部門對(duì)重慶的P2P網(wǎng)貸行業(yè)加以整頓,調(diào)查發(fā)現(xiàn),除了項(xiàng)目信息不透明、期限錯(cuò)配等問(wèn)題外,“剛性兌付”也成為當(dāng)前P2P網(wǎng)貸行業(yè)的一大“魔咒”,“剛性兌付”已經(jīng)觸碰到行業(yè)的底線,所以風(fēng)控尤為重要。由于風(fēng)控作為P2P的中間環(huán)節(jié),在飛速發(fā)展中,如何做好風(fēng)控成為當(dāng)前P2P行業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)。
P2P承諾“本息墊付”兜底
所謂的“剛性兌付”,就是信托產(chǎn)品到期后,信托公司必須分配給投資者本金以及收益,即使信托計(jì)劃出現(xiàn)不能如期兌付或兌付困難時(shí),信托公司需要兜底處理。盡管當(dāng)前我國(guó)的法律并沒(méi)有規(guī)定信托公司要承擔(dān)剛性兌付的責(zé)任,但這已經(jīng)是信托業(yè)一個(gè)不成文的規(guī)定。業(yè)內(nèi)人士向記者分析,當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并不理想,而迅猛發(fā)展的信托業(yè)出現(xiàn)項(xiàng)目違約的風(fēng)險(xiǎn)也在進(jìn)一步增大,不排除未來(lái)有少數(shù)資質(zhì)較弱的信托公司會(huì)爆發(fā)此類剛性兌付的風(fēng)險(xiǎn)。
在記者調(diào)查中發(fā)現(xiàn),在快速發(fā)展的P2P領(lǐng)域同樣出現(xiàn)了信托行業(yè)的“剛性兌付”現(xiàn)象。而在深圳一家P2P網(wǎng)站的介紹材料中,記者發(fā)現(xiàn),該公司向VIP客戶承諾,公司提供100%本息保障,一旦借出款發(fā)生逾期,公司將“本息墊付”。但記者查閱該公司資料發(fā)現(xiàn),該網(wǎng)站的注冊(cè)資本僅為500萬(wàn)元。如此少的資金如何實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)覆蓋?
對(duì)此,該公司負(fù)責(zé)人介紹,在實(shí)際運(yùn)作中,小微金融的風(fēng)險(xiǎn)比想象中要小很多,而盈利則相對(duì)較高。他表示,信托風(fēng)險(xiǎn)往往高于小微風(fēng)險(xiǎn),這是因?yàn)樾磐械拇蟛糠猪?xiàng)目都是被銀行篩選過(guò)了,因而風(fēng)險(xiǎn)比銀行要高;而小微金融則是純粹的民間借貸,這些有著實(shí)際需求的借貸人由于資金額度小而被銀行拒絕,只好求助于民間借貸,小微金融通過(guò)高標(biāo)準(zhǔn)來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn),提供陽(yáng)光化的渠道,從而把高風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)逐到高利貸等領(lǐng)域。
而另一方面,P2P等小微金融對(duì)于壞賬的風(fēng)險(xiǎn)承受度相對(duì)較高。由于小微金融不能吸收公眾存款只能是資本金放貸,因而必須要求高回報(bào)率,而風(fēng)控與壞賬有著相關(guān)的權(quán)衡,因而可以承受一定的壞賬率。
據(jù)介紹,目前該公司的貸款客戶絕大多數(shù)為企業(yè)主,每筆不到10萬(wàn)元,通過(guò)人對(duì)人的無(wú)限連帶責(zé)任來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制。此外,該公司還通過(guò)與小貸公司、擔(dān)保公司合作,由這些公司來(lái)承擔(dān)第一道審批,而P2P公司進(jìn)行二次審批,以“保證金制度”的方式,來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的最小化。
該公司負(fù)責(zé)人還介紹,畢竟P2P的風(fēng)控與信托公司完全不同,信托由于都是房地產(chǎn)等大項(xiàng)目,因而在盡職調(diào)查、股權(quán)質(zhì)押、項(xiàng)目貸后管理等嚴(yán)格把關(guān),而小微金融則強(qiáng)調(diào)簡(jiǎn)單、快速,因而對(duì)于審批注定不能實(shí)行同一模式,而是按照“批量審批、比例管理、風(fēng)險(xiǎn)分散、大數(shù)法則”等原則來(lái)加以實(shí)施。
記者了解到,盡管這家P2P網(wǎng)貸公司的壞賬率一度沖破10%,但至今尚未出現(xiàn)過(guò)投資人本金虧損的狀況。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,這種狀況并非正常,而是以融資方的融資成本被大大推高為代價(jià)。“目前P2P行業(yè)的利潤(rùn)率還是相當(dāng)高,而且是期限錯(cuò)配,單個(gè)項(xiàng)目出現(xiàn)問(wèn)題,還是可以由其他項(xiàng)目來(lái)覆蓋的。”但這位人士表示,這種模式并不能長(zhǎng)期持續(xù),之前部分出現(xiàn)問(wèn)題的項(xiàng)目相對(duì)較小,而現(xiàn)在一些P2P公司僅僅一兩個(gè)項(xiàng)目的融資額就超過(guò)了公司的實(shí)力,一旦風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)就很可能成為第一塊“多米諾骨牌”。
記者向多家P2P公司了解到,今年以來(lái)已經(jīng)有部分P2P公司的融資項(xiàng)目出現(xiàn)問(wèn)題,導(dǎo)致P2P公司向客戶償付本金甚至部分收益的案例,為客戶“兜底”。
誠(chéng)信體系缺失
在飛速發(fā)展中,如何做好風(fēng)控成為當(dāng)前P2P行業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)。人人聚財(cái)創(chuàng)始人、CEO許建文認(rèn)為,互聯(lián)網(wǎng)放貸的P2P模式,是對(duì)資金方和項(xiàng)目方加以撮合。其中P2P模式兩端較為容易實(shí)現(xiàn),最主要的是中間的風(fēng)控環(huán)節(jié),而風(fēng)控的重點(diǎn),就在于如何實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)審批。在當(dāng)前國(guó)內(nèi)的眾多此類公司中,阿里小貸被普遍認(rèn)為最為成熟。
對(duì)此,許建文分析,阿里小貸最大的創(chuàng)新是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)分析來(lái)對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià),但阿里小貸依靠的是對(duì)淘寶客戶的數(shù)據(jù)分析,因而其所做的小貸業(yè)務(wù)也只是針對(duì)淘寶商戶,因而這種發(fā)展模式有“天花板”,體量有限而做不大,并不具備可復(fù)制性。除了阿里小貸這樣一個(gè)真正通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)手段分析客戶、放貸的之外,其余絕大多數(shù)P2P公司的風(fēng)控仍然還是需要依靠線下。
為何定位P2P,同樣不能實(shí)現(xiàn)線上審核?對(duì)此一家P2P公司的負(fù)責(zé)人道出苦衷:對(duì)一個(gè)借款人的風(fēng)險(xiǎn)把握,僅僅通過(guò)線上提供的工資收入、企業(yè)流水等數(shù)據(jù)并不完全科學(xué),需要更了解客戶的資產(chǎn)負(fù)債、企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)際狀況等信息,這些龐大的數(shù)據(jù)目前只能通過(guò)線下來(lái)收集。另一大缺憾是,至今為止,央行的征信系統(tǒng)并未覆蓋到小貸公司、P2P行業(yè),這使得P2P企業(yè)對(duì)于客戶的征信信息了解不充分和完善。而這一問(wèn)題也在P2P公司的實(shí)際運(yùn)作中體現(xiàn)出來(lái)。一家深圳P2P公司老總向記者透露,前年他們運(yùn)作之初依賴線上審核導(dǎo)致壞賬率居高不下,逾期率高達(dá)10%,壞賬率為8%,后來(lái)無(wú)奈擴(kuò)張人員規(guī)模,把風(fēng)控轉(zhuǎn)移到線下,壞賬率迅速下降了4個(gè)點(diǎn)。“當(dāng)前單純通過(guò)網(wǎng)絡(luò)來(lái)實(shí)現(xiàn)借貸還是辦不到”,這位負(fù)責(zé)人感嘆道,由于沒(méi)有誠(chéng)信體系的約束機(jī)制,現(xiàn)在他們做的每筆借貸只能在三四千元,最高也不超過(guò)1萬(wàn)元。而且據(jù)他了解,國(guó)內(nèi)大多數(shù)的P2P公司也都已經(jīng)“異化”到依賴線下,他們公司目前90%的審核都是通過(guò)線下。