行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)劇增 P2P平臺(tái)轉(zhuǎn)擔(dān)保
摘要：由于國(guó)內(nèi)征信體系尚未成型，現(xiàn)征信體系成P2P行業(yè)發(fā)展瓶頸，導(dǎo)致行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)劇增，另外，監(jiān)管層的缺失，可能導(dǎo)致P2P轉(zhuǎn)擔(dān)保公司，但是P2P一旦成為擔(dān)保公司，會(huì)產(chǎn)生兩個(gè)問(wèn)題。即P2P的擔(dān)保能力能有多少?P2P公司如何構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)控制體系?所以強(qiáng)烈呼吁監(jiān)管層的監(jiān)管，監(jiān)管成為P2P行業(yè)當(dāng)務(wù)之急。
近年，隨著金融脫媒大潮的滾滾而來(lái)，各類金融創(chuàng)新公司開始嶄露頭角，與私募基金、第三方支付等行業(yè)發(fā)展初期的際遇類似，P2P平臺(tái)也在諸多爭(zhēng)議中逐漸從幕后走到臺(tái)前。P2P平臺(tái)的迅速崛起與問(wèn)題重重讓它成為2013年金融領(lǐng)域的一個(gè)熱門話題，也讓人們對(duì)其發(fā)展突然產(chǎn)生了濃厚的興趣。
P2P借貸是peer to peer lending的縮寫，中文翻譯為“人人貸”。P2P借貸指?jìng)€(gè)人與個(gè)人間的小額借貸交易，一般需要借助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)幫助借貸雙方確立借貸關(guān)系并完成相關(guān)交易手續(xù)。借款者可自行發(fā)布借款信息，包括金額、利息、還款方式和時(shí)間，實(shí)現(xiàn)自助式借款;借出者根據(jù)借款人發(fā)布的信息，自行決定借出金額，實(shí)現(xiàn)自助式借貸。
國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)公司出現(xiàn)時(shí)間與國(guó)外相差不遠(yuǎn)，近年呈現(xiàn)迅速增長(zhǎng)勢(shì)頭。2006年，國(guó)內(nèi)第一家P2P平臺(tái)公司成立，隨后，出現(xiàn)了部分規(guī)模較大的公司。據(jù)調(diào)查，中國(guó)注冊(cè)登記為擔(dān)保、金融咨詢等從事民間借貸中介業(yè)務(wù)的公司有上萬(wàn)家，但其中比較規(guī)范和成功從事P2P業(yè)務(wù)的卻為數(shù)不多。2008年全球金融危機(jī)以后，尤其是進(jìn)入2009年下半年開始，網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速，到2010年，一批P2P借款平臺(tái)趁勢(shì)如雨后春筍般發(fā)展起來(lái)。2011年以來(lái)，隨著恒昌等一批新平臺(tái)的上線，中國(guó)的P2P借款平臺(tái)行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前全國(guó)活躍的借款平臺(tái)已超過(guò)300家，而去年整個(gè)P2P行業(yè)的成交量高達(dá)200-500億元，無(wú)論從機(jī)構(gòu)數(shù)量還是交易金額來(lái)看，國(guó)內(nèi)的借款行業(yè)都可謂初具規(guī)模。
P2P行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)劇增，征信體系成發(fā)展瓶頸
隨著P2P機(jī)構(gòu)數(shù)量和規(guī)模不斷擴(kuò)張，暴露風(fēng)險(xiǎn)的公司日益增多，從2011年開始至少有十多家網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)陸續(xù)出現(xiàn)了問(wèn)題。2013年4月初“眾貸網(wǎng)”上線僅一個(gè)月就宣告倒閉，類似事件還有：2012年6月，P2P網(wǎng)站淘金貸突然無(wú)法登陸，負(fù)責(zé)人失去聯(lián)系，其在第三方支付賬戶的錢全部被提走，損失數(shù)額在100萬(wàn)以上。
與國(guó)外成熟P2P的發(fā)展?fàn)顩r相比，現(xiàn)階段中國(guó)P2P模式還存在很多致命缺陷，突出表現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)防控方面。特別是中國(guó)社會(huì)信用體系尚未成型，使得嚴(yán)重依賴其生存的P2P企業(yè)舉步維艱。同時(shí)，對(duì)P2P行業(yè)進(jìn)行規(guī)范與監(jiān)管的法律政策也遲遲未出臺(tái)，P2P企業(yè)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新承擔(dān)了巨大政策風(fēng)險(xiǎn)。
P2P在美國(guó)的發(fā)展和中國(guó)一個(gè)很大區(qū)別在于，美國(guó)有一個(gè)較成熟的征信體系。每個(gè)美國(guó)公民在信用局都有自己的信用分?jǐn)?shù)。大到買房買車、申請(qǐng)信用卡，小到簽發(fā)個(gè)人支票、購(gòu)買保險(xiǎn)，美國(guó)人在社會(huì)上的任何一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)幾乎都要用到這個(gè)分?jǐn)?shù)。這是一只看不見(jiàn)的眼在盯著每一個(gè)美國(guó)人，監(jiān)督他們要誠(chéng)實(shí)守信，否則將寸步難行。
而國(guó)內(nèi)多數(shù)P2P機(jī)構(gòu)照搬國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，完全依賴對(duì)借款人提交的信息進(jìn)行線上信用審核，然而中國(guó)整體信用體系與誠(chéng)信約束機(jī)制欠缺，諸如借款用途、借款人身份、工作收入等信息無(wú)法得到完善的查證，因此借款人有很強(qiáng)的欺詐動(dòng)機(jī)，所提交的信息與數(shù)據(jù)的真實(shí)性完全無(wú)法得到保障。不僅欺詐成本較低，借款人的違約成本同樣很低。國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的借款人不敢輕易違約，因?yàn)檎餍畔到y(tǒng)較完善，社會(huì)征信體系全部聯(lián)網(wǎng)公開，一旦借款人在業(yè)務(wù)中違約，不良信用記錄會(huì)被所有金融機(jī)構(gòu)共享，包括商業(yè)銀行、證券機(jī)構(gòu)在內(nèi)的所有金融中介都會(huì)下調(diào)其信用評(píng)級(jí)，該借款人再也無(wú)法順利地從其他金融機(jī)構(gòu)獲取信用支持。然而國(guó)內(nèi)的信用信息尚未實(shí)現(xiàn)聯(lián)網(wǎng)公開共享，因此借款人通過(guò)自己的信用交易行為“生產(chǎn)”的信用記錄，僅僅使得為其服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)有制約其行為的依據(jù)，而脫離了這個(gè)體系之后，該借款人完全可以再創(chuàng)造新的信用記錄，不受以前違約行為的影響。
監(jiān)管缺失，P2P行業(yè)變身?yè)?dān)保
我國(guó)最早的一批P2P，都是從搭建交易平臺(tái)入手的，但是發(fā)展到后來(lái)，隨著越來(lái)越多資本涌入到這個(gè)行業(yè)里，競(jìng)爭(zhēng)開始加劇，為了讓更多的人能到自己平臺(tái)上來(lái)，各個(gè)P2P都逐漸開始介入平臺(tái)交易之中，介入方式主要就是對(duì)投資人的資金承諾保障本金，部分P2P甚至承諾保障利息。
這種行為是市場(chǎng)惡性競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，這個(gè)結(jié)果從根本上使得中國(guó)的P2P很難成為一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的公共中介平臺(tái)，因?yàn)樗炎陨硇庞梅湃肫渲校芏喑鲑Y人更多依賴平臺(tái)信用進(jìn)行放款，導(dǎo)致P2P從原先的撮合匹配借貸雙方交易直接演變成了“影子銀行”，P2P在里面扮演的是兩個(gè)角色，第一是吸儲(chǔ)，平臺(tái)給予保障，第二是放貸。這兩個(gè)角色合一，其實(shí)就是銀行在做的事情，但是卻又不受到和銀行一樣的嚴(yán)格監(jiān)管，就使得風(fēng)險(xiǎn)急劇放大。
加入自身信用的P2P模式，P2P的盈利模式由原先的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)性收入，直接變?yōu)橛酗L(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保收入。P2P實(shí)際上成為了擔(dān)保公司，公司的盈虧平衡取決于壞賬率和擔(dān)保收入。如果壞賬率和擔(dān)保收入，企業(yè)虧損，反之則企業(yè)盈利。
P2P一旦成為擔(dān)保公司，會(huì)產(chǎn)生兩個(gè)問(wèn)題。
P2P借貸是peer to peer lending的縮寫，中文翻譯為“人人貸”。P2P借貸指?jìng)€(gè)人與個(gè)人間的小額借貸交易，一般需要借助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)幫助借貸雙方確立借貸關(guān)系并完成相關(guān)交易手續(xù)。借款者可自行發(fā)布借款信息，包括金額、利息、還款方式和時(shí)間，實(shí)現(xiàn)自助式借款;借出者根據(jù)借款人發(fā)布的信息，自行決定借出金額，實(shí)現(xiàn)自助式借貸。
國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)公司出現(xiàn)時(shí)間與國(guó)外相差不遠(yuǎn)，近年呈現(xiàn)迅速增長(zhǎng)勢(shì)頭。2006年，國(guó)內(nèi)第一家P2P平臺(tái)公司成立，隨后，出現(xiàn)了部分規(guī)模較大的公司。據(jù)調(diào)查，中國(guó)注冊(cè)登記為擔(dān)保、金融咨詢等從事民間借貸中介業(yè)務(wù)的公司有上萬(wàn)家，但其中比較規(guī)范和成功從事P2P業(yè)務(wù)的卻為數(shù)不多。2008年全球金融危機(jī)以后，尤其是進(jìn)入2009年下半年開始，網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速，到2010年，一批P2P借款平臺(tái)趁勢(shì)如雨后春筍般發(fā)展起來(lái)。2011年以來(lái)，隨著恒昌等一批新平臺(tái)的上線，中國(guó)的P2P借款平臺(tái)行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前全國(guó)活躍的借款平臺(tái)已超過(guò)300家，而去年整個(gè)P2P行業(yè)的成交量高達(dá)200-500億元，無(wú)論從機(jī)構(gòu)數(shù)量還是交易金額來(lái)看，國(guó)內(nèi)的借款行業(yè)都可謂初具規(guī)模。
P2P行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)劇增，征信體系成發(fā)展瓶頸
隨著P2P機(jī)構(gòu)數(shù)量和規(guī)模不斷擴(kuò)張，暴露風(fēng)險(xiǎn)的公司日益增多，從2011年開始至少有十多家網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)陸續(xù)出現(xiàn)了問(wèn)題。2013年4月初“眾貸網(wǎng)”上線僅一個(gè)月就宣告倒閉，類似事件還有：2012年6月，P2P網(wǎng)站淘金貸突然無(wú)法登陸，負(fù)責(zé)人失去聯(lián)系，其在第三方支付賬戶的錢全部被提走，損失數(shù)額在100萬(wàn)以上。
與國(guó)外成熟P2P的發(fā)展?fàn)顩r相比，現(xiàn)階段中國(guó)P2P模式還存在很多致命缺陷，突出表現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)防控方面。特別是中國(guó)社會(huì)信用體系尚未成型，使得嚴(yán)重依賴其生存的P2P企業(yè)舉步維艱。同時(shí)，對(duì)P2P行業(yè)進(jìn)行規(guī)范與監(jiān)管的法律政策也遲遲未出臺(tái)，P2P企業(yè)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新承擔(dān)了巨大政策風(fēng)險(xiǎn)。
P2P在美國(guó)的發(fā)展和中國(guó)一個(gè)很大區(qū)別在于，美國(guó)有一個(gè)較成熟的征信體系。每個(gè)美國(guó)公民在信用局都有自己的信用分?jǐn)?shù)。大到買房買車、申請(qǐng)信用卡，小到簽發(fā)個(gè)人支票、購(gòu)買保險(xiǎn)，美國(guó)人在社會(huì)上的任何一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)幾乎都要用到這個(gè)分?jǐn)?shù)。這是一只看不見(jiàn)的眼在盯著每一個(gè)美國(guó)人，監(jiān)督他們要誠(chéng)實(shí)守信，否則將寸步難行。
而國(guó)內(nèi)多數(shù)P2P機(jī)構(gòu)照搬國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，完全依賴對(duì)借款人提交的信息進(jìn)行線上信用審核，然而中國(guó)整體信用體系與誠(chéng)信約束機(jī)制欠缺，諸如借款用途、借款人身份、工作收入等信息無(wú)法得到完善的查證，因此借款人有很強(qiáng)的欺詐動(dòng)機(jī)，所提交的信息與數(shù)據(jù)的真實(shí)性完全無(wú)法得到保障。不僅欺詐成本較低，借款人的違約成本同樣很低。國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的借款人不敢輕易違約，因?yàn)檎餍畔到y(tǒng)較完善，社會(huì)征信體系全部聯(lián)網(wǎng)公開，一旦借款人在業(yè)務(wù)中違約，不良信用記錄會(huì)被所有金融機(jī)構(gòu)共享，包括商業(yè)銀行、證券機(jī)構(gòu)在內(nèi)的所有金融中介都會(huì)下調(diào)其信用評(píng)級(jí)，該借款人再也無(wú)法順利地從其他金融機(jī)構(gòu)獲取信用支持。然而國(guó)內(nèi)的信用信息尚未實(shí)現(xiàn)聯(lián)網(wǎng)公開共享，因此借款人通過(guò)自己的信用交易行為“生產(chǎn)”的信用記錄，僅僅使得為其服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)有制約其行為的依據(jù)，而脫離了這個(gè)體系之后，該借款人完全可以再創(chuàng)造新的信用記錄，不受以前違約行為的影響。
監(jiān)管缺失，P2P行業(yè)變身?yè)?dān)保
我國(guó)最早的一批P2P，都是從搭建交易平臺(tái)入手的，但是發(fā)展到后來(lái)，隨著越來(lái)越多資本涌入到這個(gè)行業(yè)里，競(jìng)爭(zhēng)開始加劇，為了讓更多的人能到自己平臺(tái)上來(lái)，各個(gè)P2P都逐漸開始介入平臺(tái)交易之中，介入方式主要就是對(duì)投資人的資金承諾保障本金，部分P2P甚至承諾保障利息。
這種行為是市場(chǎng)惡性競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，這個(gè)結(jié)果從根本上使得中國(guó)的P2P很難成為一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的公共中介平臺(tái)，因?yàn)樗炎陨硇庞梅湃肫渲校芏喑鲑Y人更多依賴平臺(tái)信用進(jìn)行放款，導(dǎo)致P2P從原先的撮合匹配借貸雙方交易直接演變成了“影子銀行”，P2P在里面扮演的是兩個(gè)角色，第一是吸儲(chǔ)，平臺(tái)給予保障，第二是放貸。這兩個(gè)角色合一，其實(shí)就是銀行在做的事情，但是卻又不受到和銀行一樣的嚴(yán)格監(jiān)管，就使得風(fēng)險(xiǎn)急劇放大。
加入自身信用的P2P模式，P2P的盈利模式由原先的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)性收入，直接變?yōu)橛酗L(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保收入。P2P實(shí)際上成為了擔(dān)保公司，公司的盈虧平衡取決于壞賬率和擔(dān)保收入。如果壞賬率和擔(dān)保收入，企業(yè)虧損，反之則企業(yè)盈利。
P2P一旦成為擔(dān)保公司，會(huì)產(chǎn)生兩個(gè)問(wèn)題。
1、P2P的擔(dān)保能力能有多少?
根據(jù)國(guó)內(nèi)融資性擔(dān)保公司相關(guān)管理辦法，一般是不超過(guò)注冊(cè)資本的4倍，而銀行對(duì)公司借款的擔(dān)保人的要求更苛刻，一般是不超過(guò)凈資產(chǎn)的50%。那么也就是說(shuō)，一家P2P注冊(cè)資本1000萬(wàn)的公司，理論上，他最大可擔(dān)保金額也就是4000萬(wàn)。從這個(gè)角度看，任何一家P2P，在這種模式下，要不斷擴(kuò)大業(yè)務(wù)，就需要不斷提高注冊(cè)資本。否則擔(dān)保就毫無(wú)意義。
2、P2P公司如何構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)控制體系?
如果是原先點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的直接融資模式，P2P的核心是構(gòu)建有效的交易平臺(tái)，讓出資人和借款人自愿資金匹配，對(duì)風(fēng)控能力更多體現(xiàn)在設(shè)計(jì)借款框架結(jié)構(gòu)層面，P2P公司本身是不承擔(dān)單筆交易風(fēng)險(xiǎn)的。但是一旦加入信用成為擔(dān)保業(yè)態(tài)，P2P的核心點(diǎn)就直接轉(zhuǎn)化為了單筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。這個(gè)就讓P2P公司的風(fēng)控能力成為了投資人的主要考量點(diǎn)，而忽略了對(duì)本來(lái)的標(biāo)的物的關(guān)注和審查。
事實(shí)上，擔(dān)保的生存難度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他金融業(yè)態(tài)，擔(dān)保公司所需要的金融綜合能力非常高，擔(dān)保公司相對(duì)于出資人而言，要承擔(dān)更高風(fēng)險(xiǎn)，收益卻相對(duì)較低，為了控制擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，在業(yè)務(wù)上就不得不加大風(fēng)險(xiǎn)控制，需要培養(yǎng)很好的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查人員，對(duì)借款人進(jìn)行嚴(yán)格的資信審核，這種成本其實(shí)相對(duì)于純P2P平臺(tái)而言，是幾何級(jí)數(shù)的抬高。不但抬高了難度，其實(shí)某個(gè)程度上，也限制了規(guī)模，因?yàn)橐?guī)模的增加，其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)也是同等程度的提高。
另外，從壞賬率的現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，擔(dān)保業(yè)態(tài)下的P2P生存難度也很高。國(guó)外的現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，美國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)Prosper貸款平均違約率30%，而另外一個(gè)P2P平臺(tái)——Lending Club，違約率約24%。所以，如果P2P進(jìn)入擔(dān)保的話，這個(gè)違約率是根本是平臺(tái)公司無(wú)法承受的壞賬率。這種現(xiàn)實(shí)情況下，談?dòng)静惶赡堋?br/>
現(xiàn)在許多P2P公司在一些債權(quán)到期無(wú)法收回情況下，為了規(guī)避代償問(wèn)題，都會(huì)設(shè)定虛假標(biāo)的物套取資金，用來(lái)歸還投資人的利息，相當(dāng)于不斷借新錢還舊債，在缺乏有效監(jiān)管情況下，這種方式在P2P領(lǐng)域非常普遍，使得這個(gè)行業(yè)不但不能有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，反而不斷聚集風(fēng)險(xiǎn)。
P2P行業(yè)監(jiān)管成為當(dāng)務(wù)之急
目前，國(guó)內(nèi)尚缺乏專門對(duì)P2P行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的專門法律，因此，P2P的發(fā)展正處于摸著石頭過(guò)河的探索階段，知名P2P機(jī)構(gòu)的破冰都是依賴政策的“網(wǎng)開一面”。在這種環(huán)境下，存在著不合規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)，P2P行業(yè)顯得舉步維艱。政策監(jiān)管上的不明朗造成了兩大嚴(yán)重后果：一是P2P機(jī)構(gòu)難以得到業(yè)界的認(rèn)可與支持，無(wú)法獲得外部融資;二是機(jī)構(gòu)依靠自身力量緩慢發(fā)展，缺乏規(guī)范與引導(dǎo)，很可能走上非良性發(fā)展的歧路。中國(guó)現(xiàn)有P2P機(jī)構(gòu)向理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的態(tài)勢(shì)存在嚴(yán)重問(wèn)題：P2P機(jī)構(gòu)并沒(méi)有理財(cái)資質(zhì)。一旦監(jiān)管收緊，理財(cái)式中介P2P將被迫放棄原有業(yè)務(wù)尋求轉(zhuǎn)型，這無(wú)疑將令原有投資者蒙受重大損失。
在我國(guó)金融服務(wù)體系改革和開放的背景下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是我國(guó)民間金融發(fā)展的一個(gè)代表，也是互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)模式的一項(xiàng)創(chuàng)新實(shí)踐，取得今天的發(fā)展成果來(lái)之不易。P2P模式的未來(lái)發(fā)展依賴于社會(huì)信用環(huán)境的改善、信用體系的健全，同時(shí)政策的引導(dǎo)與支持也必不可少。
金融是個(gè)資金密集型行業(yè)，如果在一開始不能有效識(shí)別，隨著風(fēng)險(xiǎn)不斷的積累，等到風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的時(shí)候，往往都會(huì)產(chǎn)生極其嚴(yán)重的后果。這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)是經(jīng)營(yíng)以外的風(fēng)險(xiǎn)，任何不公開的，非陽(yáng)光下的金融，其實(shí)都會(huì)存在這樣的問(wèn)題。P2P信貸可持續(xù)成長(zhǎng)的基礎(chǔ)在于嚴(yán)格、成熟的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，如果能夠通過(guò)技術(shù)與創(chuàng)新解決風(fēng)險(xiǎn)控制和投資人權(quán)益保護(hù)方面的短板，P2P行業(yè)將會(huì)在未來(lái)迎來(lái)巨大的發(fā)展，成為我國(guó)普惠金融事業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的一支重要力量。
2、P2P公司如何構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)控制體系?
如果是原先點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的直接融資模式，P2P的核心是構(gòu)建有效的交易平臺(tái)，讓出資人和借款人自愿資金匹配，對(duì)風(fēng)控能力更多體現(xiàn)在設(shè)計(jì)借款框架結(jié)構(gòu)層面，P2P公司本身是不承擔(dān)單筆交易風(fēng)險(xiǎn)的。但是一旦加入信用成為擔(dān)保業(yè)態(tài)，P2P的核心點(diǎn)就直接轉(zhuǎn)化為了單筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。這個(gè)就讓P2P公司的風(fēng)控能力成為了投資人的主要考量點(diǎn)，而忽略了對(duì)本來(lái)的標(biāo)的物的關(guān)注和審查。
事實(shí)上，擔(dān)保的生存難度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他金融業(yè)態(tài)，擔(dān)保公司所需要的金融綜合能力非常高，擔(dān)保公司相對(duì)于出資人而言，要承擔(dān)更高風(fēng)險(xiǎn)，收益卻相對(duì)較低，為了控制擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，在業(yè)務(wù)上就不得不加大風(fēng)險(xiǎn)控制，需要培養(yǎng)很好的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查人員，對(duì)借款人進(jìn)行嚴(yán)格的資信審核，這種成本其實(shí)相對(duì)于純P2P平臺(tái)而言，是幾何級(jí)數(shù)的抬高。不但抬高了難度，其實(shí)某個(gè)程度上，也限制了規(guī)模，因?yàn)橐?guī)模的增加，其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)也是同等程度的提高。
另外，從壞賬率的現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，擔(dān)保業(yè)態(tài)下的P2P生存難度也很高。國(guó)外的現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，美國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)Prosper貸款平均違約率30%，而另外一個(gè)P2P平臺(tái)——Lending Club，違約率約24%。所以，如果P2P進(jìn)入擔(dān)保的話，這個(gè)違約率是根本是平臺(tái)公司無(wú)法承受的壞賬率。這種現(xiàn)實(shí)情況下，談?dòng)静惶赡堋?br/>
現(xiàn)在許多P2P公司在一些債權(quán)到期無(wú)法收回情況下，為了規(guī)避代償問(wèn)題，都會(huì)設(shè)定虛假標(biāo)的物套取資金，用來(lái)歸還投資人的利息，相當(dāng)于不斷借新錢還舊債，在缺乏有效監(jiān)管情況下，這種方式在P2P領(lǐng)域非常普遍，使得這個(gè)行業(yè)不但不能有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，反而不斷聚集風(fēng)險(xiǎn)。
P2P行業(yè)監(jiān)管成為當(dāng)務(wù)之急
目前，國(guó)內(nèi)尚缺乏專門對(duì)P2P行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的專門法律，因此，P2P的發(fā)展正處于摸著石頭過(guò)河的探索階段，知名P2P機(jī)構(gòu)的破冰都是依賴政策的“網(wǎng)開一面”。在這種環(huán)境下，存在著不合規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)，P2P行業(yè)顯得舉步維艱。政策監(jiān)管上的不明朗造成了兩大嚴(yán)重后果：一是P2P機(jī)構(gòu)難以得到業(yè)界的認(rèn)可與支持，無(wú)法獲得外部融資;二是機(jī)構(gòu)依靠自身力量緩慢發(fā)展，缺乏規(guī)范與引導(dǎo)，很可能走上非良性發(fā)展的歧路。中國(guó)現(xiàn)有P2P機(jī)構(gòu)向理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的態(tài)勢(shì)存在嚴(yán)重問(wèn)題：P2P機(jī)構(gòu)并沒(méi)有理財(cái)資質(zhì)。一旦監(jiān)管收緊，理財(cái)式中介P2P將被迫放棄原有業(yè)務(wù)尋求轉(zhuǎn)型，這無(wú)疑將令原有投資者蒙受重大損失。
在我國(guó)金融服務(wù)體系改革和開放的背景下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是我國(guó)民間金融發(fā)展的一個(gè)代表，也是互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)模式的一項(xiàng)創(chuàng)新實(shí)踐，取得今天的發(fā)展成果來(lái)之不易。P2P模式的未來(lái)發(fā)展依賴于社會(huì)信用環(huán)境的改善、信用體系的健全，同時(shí)政策的引導(dǎo)與支持也必不可少。
金融是個(gè)資金密集型行業(yè)，如果在一開始不能有效識(shí)別，隨著風(fēng)險(xiǎn)不斷的積累，等到風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的時(shí)候，往往都會(huì)產(chǎn)生極其嚴(yán)重的后果。這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)是經(jīng)營(yíng)以外的風(fēng)險(xiǎn)，任何不公開的，非陽(yáng)光下的金融，其實(shí)都會(huì)存在這樣的問(wèn)題。P2P信貸可持續(xù)成長(zhǎng)的基礎(chǔ)在于嚴(yán)格、成熟的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，如果能夠通過(guò)技術(shù)與創(chuàng)新解決風(fēng)險(xiǎn)控制和投資人權(quán)益保護(hù)方面的短板，P2P行業(yè)將會(huì)在未來(lái)迎來(lái)巨大的發(fā)展，成為我國(guó)普惠金融事業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的一支重要力量。
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